WASHINGTON – Hitungan mundur ke potensi default pemerintah AS dimulai Kamis dengan Departemen Keuangan memperkenalkan langkah-langkah akuntansi untuk mengulur waktu karena gesekan antara Presiden Joe Biden dan Partai Republik menimbulkan kekhawatiran tentang apakah potensi krisis ekonomi AS dapat dielakkan.
Departemen tersebut mengatakan dalam sebuah surat kepada para pemimpin kongres bahwa mereka telah mulai mengambil “langkah-langkah luar biasa” karena pemerintah kehabisan kapasitas pinjaman resminya sebesar $31,381 triliun. Plafon utang adalah batas yang dipaksakan secara artifisial dan telah dinaikkan sekitar 80 kali lipat sejak tahun 1960-an.
“Saya dengan hormat mendesak Kongres untuk segera bertindak untuk melindungi kepercayaan penuh dan kredit Amerika Serikat,” tulis Menteri Keuangan Janet Yellen dalam surat itu.
Pasar tetap relatif tenang sejauh pemerintah untuk sementara dapat mengandalkan penyesuaian akuntansi untuk tetap terbuka dan setiap ancaman terhadap ekonomi akan terjadi beberapa bulan lagi. Bahkan banyak analis yang khawatir menganggap akan ada kesepakatan.
Tetapi momen khusus ini tampaknya lebih penuh daripada perselisihan sebelumnya dengan batas utang karena perbedaan besar antara Biden dan Ketua DPR baru Kevin McCarthy, yang memimpin kaukus Partai Republik yang bergolak.
Perbedaan ini meningkatkan risiko bahwa pemerintah dapat memenuhi kewajibannya karena alasan politik. Itu bisa membuat pasar keuangan menjadi hiruk-pikuk dan menjerumuskan ekonomi terbesar dunia ke dalam resesi yang sepenuhnya dapat dicegah.
Biden dan McCarthy, R-Calif., memiliki waktu beberapa bulan untuk mencapai kesepakatan karena Departemen Keuangan memperkenalkan “langkah-langkah luar biasa” untuk menjaga agar pemerintah tetap beroperasi hingga setidaknya Juni. Tetapi permusuhan partisan yang meningkat selama bertahun-tahun telah menyebabkan serangkaian tuntutan yang saling bertentangan yang mengancam kemampuan anggota parlemen untuk bekerja sama dalam tugas dasar.
Biden mendorong peningkatan “bersih” pada batas utang sehingga kewajiban keuangan yang ada dapat dipertahankan dan bahkan menolak untuk memulai diskusi dengan Partai Republik. McCarthy menyerukan negosiasi yang dia yakini akan mengarah pada pemotongan pengeluaran. Tidak jelas berapa banyak yang ingin dia potong dan apakah sesama Republikan akan mendukung kesepakatan apa pun setelah awal yang sulit untuk Kongres baru yang membutuhkan 15 putaran pemungutan suara untuk memilih McCarthy sebagai pembicara.
Ditanya dua kali pada hari Rabu apakah ada bukti bahwa Partai Republik dapat memastikan pemerintah akan menghindari default, sekretaris pers Gedung Putih Karine Jean-Pierre mengatakan itu adalah “tanggung jawab konstitusional” mereka untuk memiliki kepercayaan dan penghargaan penuh dari Amerika Serikat. . Dia tidak mengatakan apakah Gedung Putih melihat tanda-tanda pada titik ini bahwa default tidak dapat dilakukan.
“Kami tidak akan menegosiasikan itu,” kata Jean-Pierre. “Mereka harus merasakan tanggung jawab.”
McCarthy mengatakan Biden harus mengakui realitas politik yang datang dengan pemerintahan yang terpecah. Pembicara menyamakan pagu utang dengan batas kartu kredit dan menyerukan tingkat pengekangan fiskal yang belum terjadi di bawah Presiden Donald Trump, seorang Republikan yang menandatangani moratorium pagu utang bipartisan pada 2019.
“Mengapa membuat krisis tentang ini?” kata McCarthy minggu ini. “Maksud saya, kami memiliki DPR Republik, Senat Demokrat. Kami memiliki presiden di sana. Saya pikir itu arogan untuk mengatakan, ‘Oh, kami tidak akan bernegosiasi tentang apa saja,’ dan terutama dalam hal pendanaan.”
Kesepakatan apa pun harus melewati Senat yang dikendalikan Demokrat. Banyak anggota parlemen Demokrat skeptis tentang kemampuan untuk bekerja dengan Partai Republik selaras dengan gerakan “Buat Amerika Hebat Lagi” yang dimulai oleh Trump. Gerakan MAGA mengklaim bahwa Trump kalah dalam pemilu 2020 telah dicurangi – sebuah kebohongan yang berkontribusi pada kerusuhan 6 Januari 2021 di US Capitol.
“Seharusnya tidak ada politik yang mengesampingkan batas utang,” kata Pemimpin Mayoritas Senat Chuck Schumer, D-N.Y. “Adalah sembrono bagi Pembicara McCarthy dan MAGA Republicans untuk mencoba menggunakan keyakinan penuh dan pujian dari Amerika Serikat sebagai alat tawar-menawar politik.”
Untuk menjaga agar pemerintah tetap terbuka, Departemen Keuangan membuat serangkaian manuver akuntansi pada hari Kamis yang akan menahan kontribusi dan penebusan investasi untuk dana pensiun dan perawatan kesehatan pekerja negara, memberi pemerintah ruang keuangan yang cukup untuk menangani hari-harinya. biaya sampai sekitar bulan Juni.
Apa yang terjadi jika langkah-langkah ini habis tanpa kesepakatan batas utang tidak diketahui. Default yang berkepanjangan bisa menghancurkan, dengan pasar yang ambruk dan PHK yang didorong oleh kepanikan karena kepercayaan menguap di landasan ekonomi global, kata Departemen Keuangan AS.
Analis di Bank of America memperingatkan dalam sebuah laporan pekan lalu bahwa “ada tingkat ketidakpastian yang tinggi tentang kecepatan dan tingkat kerusakan yang akan terjadi pada ekonomi AS.”
Tantangan mendasarnya adalah pemerintah harus menyeimbangkan pembukuannya setiap hari jika tidak memiliki kemampuan untuk menerbitkan utang. Jika pemerintah tidak dapat menerbitkan utang, ia harus memberlakukan pemotongan tahunan sebesar 5% dari total perekonomian AS. Analis mengatakan kasus dasar mereka adalah bahwa AS menghindari default.
Namun, jika pertemuan pagu utang sebelumnya seperti yang terjadi pada tahun 2011 adalah panduan, Washington bisa berada dalam keadaan gugup mati suri dengan sedikit kemajuan sampai “tanggal-X”, tenggat waktu ketika “langkah-langkah luar biasa” Departemen Keuangan telah berakhir. telah habis.
Tidak seperti pertikaian 2011, Federal Reserve secara aktif menaikkan suku bunga untuk menurunkan inflasi dan melepaskan kepemilikannya sendiri atas utang AS, yang berarti kekhawatiran resesi sudah meningkat di antara konsumen, bisnis, dan investor.
Pejabat administrasi Biden mengatakan mereka tidak akan memprioritaskan pembayaran kepada pemegang obligasi jika negara melewati “tanggal X” tanpa kesepakatan. Selama bertahun-tahun, para pejabat telah mempelajari opsi darurat ini, yang menurut pejabat Departemen Keuangan di seluruh pemerintahan tidak dapat dijalankan karena sistem pembayaran pemerintah.
“Sampai batas tertentu, ‘langkah luar biasa’ adalah rencana cadangan, dan setelah habis, langkah selanjutnya adalah tanda tanya besar,” tulis ekonom di Wells Fargo dalam analisis Kamis.